光刻机卖不动了？

4月17日消息，因最新披露的一季度订单远低于市场预期，全球光刻机巨头阿斯麦（ASML）的股价盘前大幅下挫，一度跌超5%。

此前，在美股夜盘交易时段，阿斯麦一度暴跌超11%；在4月17日的欧洲市场，阿斯麦股价一度跌超6%。英伟达也受到拖累，该股在美股夜盘交易时段一度从涨0.8%转为跌近1%。

有分析师表示，阿斯麦最新的财务业绩并不是许多投资者所希望或预期的数字，其下降的幅度比预期的要大，可能是令人担忧的早期预警信号。

目前，阿斯麦的市值为3855亿美元，折合人民币约2.74万亿元。

阿斯麦订单大降

今日，欧洲市值最高的科技公司，全球光刻机龙头企业阿斯麦发布了2024年第一季度财报。数据显示，第一季度，该公司的新增订单额为36.1亿欧元（其中包括6.56亿欧元的EUV订单），远低于市场预期的51亿欧元。相较于2023年第四季度创纪录的91.9亿欧元的订单额，今年一季度的订单下滑了近三分之二。

上述数据披露后，在欧洲市场，阿斯麦股价一度跳水跌超6%，目前跌超4%。在美股市场，阿斯麦的股价在夜盘交易中一度大跌超11%，后跌幅有所收窄。今日盘前，阿斯麦一度跌超5%，截至发稿跌约4%。英伟达也受到拖累，该股在美股夜盘交易时段，一度从涨0.8%，跳水转为跌近1%。

具体来看，一季度，阿斯麦的销售额为52.9亿欧元，同比下降22%，环比下降27%，而之前分析师预期的销售额均值为53.9亿欧元；净利润为12.24亿欧元，环比下降40%，市场预期为10.7亿欧元。阿斯麦预计，第二季度销售额为57亿—62亿欧元，低于市场预期的64.6亿欧元。

财报显示，阿斯麦在一季度售出的全新光刻系统和二手光刻系统分别为66台和4台，相比上一季度的113台和11台，分别环比下降41.59%和63.64%。今年早些时候，阿斯麦承认，部分主流光刻机交付遇到问题，预计向中国的出货量将会受到10%到15%的影响。

4月17日，在谈及产品订单问题，阿斯麦首席财务官Roger Dassen称，“相信大家已经发现，新增订单情况通常不太稳定。在2022年投资者日上，我们预测2025年的净销售额将在300亿到400亿欧元。为实现这个目标的中间值，也就是350亿欧元，鉴于目前的未交付订单情况，在接下来的三个季度中，我们如果每个季度收到40亿欧元以上的新增订单，即可在2025年初达到净销售额目标的中间值。”Roger Dassen表示，将在2024年看到行业的复苏，公司正在为2025年更强劲的一年做准备。

阿斯麦首席执行官Peter Wennink在一份声明中表示，仍然对今年全年业绩展望不变，预计下半年情况将好于上半年，这与全行业从低迷中持续复苏的步调一致。Peter Wennink指出，预计2024年是一个过渡年，将继续投资产能和新的技术，为行业周期的转变提前做好准备。

它想“离家出走”

公开资料显示，总部位于荷兰的阿斯麦，是全球最大的光刻机生产商，占据了高达80%的高端光刻机市场份额。全球芯片厂商最先进制程芯片所需的EUV光刻设备，全部都来自阿斯麦。去年，智能手机和笔记本电脑等消费电子产品的需求疲软，从而导致生产半导体的芯片制造商业绩不振，这最终传导到阿斯麦，该公司设备的需求明显减弱。

目前，阿斯麦几乎垄断了全球光刻机的市场份额，掌握着制造先进芯片的命脉。近日，阿斯麦拟将总部迁出荷兰一事，引发全球关注。

今年3月份，有媒体报道称，阿斯麦已向荷兰政府提出了意向，表示将在其他地方扩张或迁移，其中法国是选择之一。据报道，荷兰愈发恶劣的营商环境是主要原因。一方面，由于长期的工业空心化，荷兰与许多西方发达国家一样，基础设施的建设能力和维护水平持续下降，埃因霍温地区的高速公路、住房、电网都处于年久失修的状态，为企业经营增加了大量成本。

另一方面，荷兰的政治环境持续动荡不安。尽管荷兰是移民政策最为严格的欧洲国家之一，但近年来移民数量仍然大幅增加，导致民粹主义、保守主义思潮勃兴。2023年大选中，荷兰极右翼自由党大获全胜，该党领袖、有“荷兰特朗普”之称的威尔德斯公开宣布，如自己执政，一个重要政策就是遏制外来移民，措施包括取消对技术移民的企业税减免。

阿斯麦意图“逃”往其他国家的消息，急坏了荷兰政府。为了挽留阿斯麦继续在荷兰发展，荷兰政府已成立了一个代号“贝多芬计划”的特别工作组专门负责这项工作，工作组由该国首相马克·吕特亲自负责。

日前，荷兰政府宣布，为确保阿斯麦不将业务迁往他国，荷兰政府将拿出25亿欧元（约合人民币195亿元）挽留阿斯麦。

按照规划，这笔资金将在未来几年内，用于改善阿斯麦总部所在地埃因霍温的住房、教育、交通和电网等基础设施。除此之外，荷兰政府在一份声明中表示，他们还将采取行动来减轻企业的税收负担。

对于荷兰政府的这项计划，阿斯麦表示欢迎。不过，阿斯麦在一封邮件中回应称，他们需要做出的决定不是是否留下来，而是将在哪里发展。

阿斯麦1984年诞生于荷兰小镇埃因霍温，至今已成立了40年。目前，阿斯麦在全球有4.2万名员工，其中一半以上的员工在荷兰境内工作。2023年全年，阿斯麦的净销售额达到276亿欧元，同比增长23.2%，毛利率为51.3%，同比上涨0.8个百分点；净利润为78亿欧元，同比上涨28.3%。未交付的订单总额达到390亿欧元。阿斯麦创纪录订单，主要得益于中国市场的需求强劲。文章来源：券商中国